前言

2025年4月24日，華新科（股票代碼：2492）公布了《2024年年度報告》。報告顯示，公司2024年實現營業總收入347.55億元新臺幣，同比增長5.97%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤29.83億元新臺幣，同比增長50.28%；基本每股收益6.15元新臺幣/股。

華新科技股份有限公司是電子陶瓷元器件領域的重要生產商，主營業務涵蓋電子陶瓷產品及相關電子元器件的制造與研發。公司產品被廣泛應用于電腦資訊、通訊設備、消費性電子商品、車用及工業應用等領域，如智能手機、網絡設備、數據中心、個人電腦、LED 燈泡、白色家電、汽車零部件等，市場占有率較高，在電動游戲機與 PC 產業均超過 20%。

主要數據概覽

2024年，華新科營收和凈利潤實現雙增長，發展態勢良好。以下是2024年華新科的主要數據概覽：

2024年在被動元件行業整體復蘇的背景下，華新科實現營業收入77.09億元，主要得益于被動元件市場需求回暖，尤其是 5G 通信、汽車電子等領域的訂單拉動，公司實現凈利潤6.62億元。華新科研發投入2.28億元，重點投向高頻化、小型化被動元件及環保材料，加速技術轉化。公司2024年末現金儲備17.62億元，充足的現金儲備在支撐公司戰略布局、應對行業波動及提升競爭力方面發揮了關鍵作用。

歷年營收及凈利潤

根據華新科報告數據顯示，2020-2024年，華新科營業收入分別為355.99億元新臺幣、421.09億元新臺幣、352.98億元新臺幣、327.98億元新臺幣和347.55億元新臺幣，同比增長分別為18.14%、18.29%、-16.17%、-7.08%和5.97%。

2020—2024年，華新科凈利潤分別為66.32億元新臺幣、79.32億元新臺幣、16.51億元新臺幣、19.85億元新臺幣和29.83億元新臺幣，同比增長-0.26%、19.60%、-79.19%、20.23%和50.28%。

2024 年隨著市場的逐步復蘇，客戶庫存調整結束，需求開始釋放。尤其是 AI 相關領域的發展，帶動了相關產品需求的增長。像 AI 伺服器和 AI PC 等產品的市場需求穩定，使得對相關電子元件的采購量增加，華新科技作為被動元件制造商，其產品在電源、DDR 等 AI 應用方面的需求也隨之提升，從而推動了營收和凈利潤增長。

分產品看：2024年，華新科積層陶瓷電容營業收入144.90億元新臺幣，營收占比41.69%；晶片電阻營業收入76.56億元新臺幣，營收占比22.03%；射頻元件營業收入59.74億元新臺幣，營收占比17.19%；其他營業收入66.35億元新臺幣，營收占比19.09%。

報告期內，華新科不同地區業務總體經營情況如上圖。2024年，華新科亞洲營業收入313.14億元新臺幣，收入占比90.10%；美洲營業收入15.04億元新臺幣，收入占比4.33%；歐洲營業收入19.36億元新臺幣，收入占比5.57%。

歷年研發投入

根據華新科報告數據顯示，2020-2024年，華新科研發費用分別為8.63億元新臺幣、10.55億元新臺幣、11.33億元新臺幣、10.40億元新臺幣和10.28億元新臺幣，2020-2024年同比增長分別為23.46%、22.25%、7.39%、 -8.21%和-1.15%。

華新科自 2001 年以來持續以年營收 3% 投資于技術創新，研發投入力度大。公司擁有六個主要 R&D 中心，具備強大的研發人才儲備，技術積累深厚。同時，公司還會根據市場需求，投資興建高容高壓、特殊規格與微型化等生產基地，不斷推出符合市場趨勢的新產品。

盈利能力分析

2020-2024年公司銷售毛利率如下圖所示：

2020—2024年華新科銷售毛利率情況如上圖所示。在此期間，2020年公司毛利率最高，為31.58%，2022年最低，為17.85%。

運營能力分析

2020-2024年公司存貨周轉率如下圖所示：

近五年，華新科存貨周轉率情況如上圖所示，2024年，華新科存貨周轉率為3.76次，同比增長3.48%。

償債能力分析

2020-2024年公司資產負債率如下圖所示：

2020—2024年，華新科資產負債率情況如上圖所示，2024年，華新科資產負債率為41.28%。

歷年現金儲備

2020-2024年公司現金儲備如下圖所示：

2020—2024年，華新科現金儲備情況如上圖所示，2024年，華新科現金儲備為79.43億元新臺幣。

核心競爭力

1、產品種類豐富多樣

公司產品線十分豐富，涵蓋了貼片電阻、貼片電容、貼片電感、天線等多種被動元器件，以及射頻與無線組件等，能夠為客戶提供 “一次購足” 的產品解決方案，多元化的產品結構可以滿足不同客戶的需求，降低單一產品市場波動對公司業績的影響。

2、技術創新優勢

公司一直注重技術創新，持續以年營收的一定比例投資于研發，擁有專業的研發團隊和多個研發中心，在被動組件材料、制程等方面取得了多項專利。技術的不斷進步有助于公司推出更高性能、更符合市場需求的產品，提高產品的競爭力，從而在市場中占據更有利的地位。

3、市場布局與物流優勢

公司在亞太地區布局了 8 座主要生產基地，能夠保證產品的大規模生產和供應。同時，通過全球 50 多家區域性大型分銷商的供貨與倉儲網絡，以及位于全球 17 個國家的 160 個發貨中心，建立了全球性的物流與倉儲網絡，能夠快速、高效地將產品送達客戶手中，提高了客戶服務效率和滿意度。

4、戰略聯盟與合作優勢

公司積極與產業內的企業進行合作，通過研究發展與積極結盟，整合各方資源，提升產品供應與服務價值。例如，與信昌陶瓷（PDC）、釜屋電機（Kamaya）、弘電電子（Frontier）等協力合作，并整合 Arrow 等區域性經銷商，通過合作實現優勢互補，進一步增強了自身的競爭力。

充電頭網總結

作為全球領先的被動元件制造商之一，華新科在被動元件領域具有較強的實力和市場影響力。隨著 5G 通訊、汽車電子、工業自動化等領域的不斷發展，對被動元器件的需求持續增加，華新科的產品廣泛應用于這些領域，例如汽車電子化程度的提高，需要大量的被動元器件來實現各種功能，這將為公司帶來廣闊的市場空間。華新科技憑借自身的技術、產品、布局等優勢，在未來仍有較大的發展潛力，有望在新興領域的發展中抓住機遇，實現進一步的增長。但同時也需要應對來自競爭、技術、宏觀經濟等多方面的挑戰，通過不斷創新和優化自身運營，來保持良好的發展態勢，在全球被動元件市場中占據更有利的位置。