前言

4月28日，國軒高科（股票代碼：002074）發(fā)布《2022年年度報告》。國軒高科成立于2006年5月，系中國動力電池產(chǎn)業(yè)最早進(jìn)入資本市場的民營企業(yè)。擁有新能源汽車動力鋰電池、儲能、輸配電設(shè)備等業(yè)務(wù)板塊，建有獨(dú)立成熟的研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售體系。公司系國內(nèi)最早從事新能源汽車動力鋰離子電池自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一，主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動力電池組、電池管理系統(tǒng)及儲能型電池組。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于純電動乘用車、商用車、專用車、輕型車等新能源汽車領(lǐng)域，同時為儲能電站、通訊基站等提供系統(tǒng)解決方案。

報告期內(nèi)，國軒高科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入230.52億元，同比上升122.59%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3.12億元，同比上升206.15%。

歷年?duì)I收及凈利潤

根據(jù)國軒高科報告數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年，國軒高科營業(yè)收入分別為51.27億元、49.59億元、67.24億元、103.56億元和230.52億元，2018—2022年同比增長分別為5.97%、-3.28%、35.60%、54.01%和122.59%。

2018—2022年，國軒高科凈利潤分別為5.80億元、0.51億元、1.50億元、1.02億元和3.12億元，2018—2022年同比增長分別為-30.75%、-91.17%、192.02%、-32.00%和206.15%。

2022年，公司擴(kuò)大海外生產(chǎn)基地布局，建設(shè)新一代動力電池生產(chǎn)線，形成國際研產(chǎn)供銷一體化配套體系，歐洲哥廷根工廠順利投產(chǎn)，東南亞、南亞等海外市場建設(shè)動力電池和配套產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)正在穩(wěn)步推進(jìn)中。2022年，公司國際市場實(shí)現(xiàn)新的突破，除了定點(diǎn)多家海外高質(zhì)量客戶外，大眾標(biāo)準(zhǔn)電芯全球首家定點(diǎn)國軒高科。公司與眾多一流企業(yè)建立起長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，成功為一批海外主流車企提供動力鋰電池系統(tǒng)。

分產(chǎn)品看：2022年，國軒高科動力電池系統(tǒng)營業(yè)收入184.82億元，營收占比80.18%；儲能電池系統(tǒng)營業(yè)收入35.08億元，營收占比15.22%；輸配電產(chǎn)品營業(yè)收入6.64億元，營收占比2.88%；其他業(yè)務(wù)收入3.98億元，營收占比1.73%。

報告期內(nèi)，國軒高科不同地區(qū)業(yè)務(wù)總體經(jīng)營情況如上圖。2022年，國軒高科中國大陸地區(qū)營業(yè)收入200.72億元，收入占比87.07%；海外地區(qū)（含港澳臺）營業(yè)收入29.80億元，收入占比12.93%。

前五大客戶及供應(yīng)商

國軒高科2022年前五大客戶銷售額及前五大供應(yīng)商采購額占比情況如下圖所示：

2022年，國軒高科前五大客戶銷售額總計(jì)95.28億元，占年度銷售總額的41.34%。其中，最大的客戶1的銷售額為24.89億元，占年度銷售總額比例為10.80%。

2022年，國軒高科前五大供應(yīng)商采購額總計(jì)35.93億元，占年度采購總額的20.83%。其中，最大供應(yīng)商1的采購額為11.40億元，占年度采購總額比例為6.61%。

歷年研發(fā)投入

根據(jù)國軒高科報告數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年，國軒高科研發(fā)投入分別為3.47億元、4.37億元、4.99億元、6.44億元和17.93億元，2018—2022年同比增長分別為3.97%、25.85%、14.00%、29.22%和178.41%。

國軒高科總市值情況

2015年5月，國軒高科在深圳證券交易所上市。

從國軒高科近幾年以來市值情況看，2021年12月15日，國軒高科市值達(dá)到最高976.68億元；2020年1月3日最低為166.86億元。截至2023年8月4日，國軒高科總市值為495.95億元。

盈利能力分析

2018—2022年國軒高科銷售毛利率情況如下圖所示。在此期間，2019年公司毛利率最高，為32.54%，2022年最低，為17.79%。

運(yùn)營能力分析

近五年，國軒高科存貨周轉(zhuǎn)率情況如下圖所示，2022年，國軒高科存貨周轉(zhuǎn)率為3.14次，同比增長43.38%。

償債能力分析

2018—2022年，國軒高科資產(chǎn)負(fù)債率情況如下圖所示，2022年，國軒高科資產(chǎn)負(fù)債率為66.27%。

國軒高科的核心競爭力

1、技術(shù)水平

公司已于全球布局八大研發(fā)中心，包括中國上海、合肥、日本筑波、新加坡、美國硅谷、美國克利夫蘭等，同時，公司在中國建立四大檢測驗(yàn)證基地，并與眾多知名大學(xué)和機(jī)構(gòu)建立了良好的合作研發(fā)機(jī)制。在知識產(chǎn)權(quán)方面，截至2022年12月底，公司累計(jì)申請專利6344項(xiàng)，其中發(fā)明專利2836項(xiàng)（含201項(xiàng)國外專利），實(shí)用新型專利3101項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)407項(xiàng)；累計(jì)授權(quán)專利4274項(xiàng)，其中發(fā)明專利1121項(xiàng)（含72項(xiàng)國外專利），實(shí)用新型專利2767項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)386項(xiàng)。公司專利技術(shù)除了在中國有大量分布外，在歐、美、日、韓等多個海外國家也均有分布，涵蓋了電芯四大主材、電芯結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、電芯加工工藝及設(shè)備、BMS、PACK、檢測評價、拆解回收以及儲能等，技術(shù)布局覆蓋電池的全產(chǎn)業(yè)鏈。

2、人才儲備

作為國家級企業(yè)技術(shù)中心，公司擁有一支深耕鋰電池行業(yè)多年的技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。近年來，公司以激勵機(jī)制為紐帶，進(jìn)一步吸引眾多優(yōu)秀人才聚集，并通過優(yōu)化薪資結(jié)構(gòu)和考核體系，為人才發(fā)展提供足夠的空間。同時公司注重校企合作，和中國科學(xué)院、中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)、清華大學(xué)及合肥工業(yè)大學(xué)等國內(nèi)多所知名高校、科研機(jī)構(gòu)以及美國的斯坦福大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)及新加坡南洋理工大學(xué)都有深度合作，緊密的合作成功推動一大批科研成果落地轉(zhuǎn)化，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步。2022年，公司核心技術(shù)人員團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定，經(jīng)營方式、盈利模式未發(fā)生重要變化，穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)、差異化的競爭策略與良性的激勵機(jī)制，共同推動公司持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展，使公司在動力電池市場上繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。

3、全球戰(zhàn)略

報告期內(nèi)，公司錨定歐美兩大市場，兼顧覆蓋亞太市場，深度綁定全球客戶。同時，在與美國某知名整車上市公司、印度TATA等合作基礎(chǔ)上，公司與西班牙海斯坦普公司、越南最大車企VinFast、泰國PTT集團(tuán)旗下Nuovo Plus等進(jìn)行戰(zhàn)略合作，加快布局歐美、東南亞市場。為滿足境外產(chǎn)能需要，公司與阿根廷胡胡伊省能源礦業(yè)公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，從碳酸鋰等礦產(chǎn)資源采購入手，逐步推進(jìn)公司產(chǎn)品、項(xiàng)目等在阿根廷落戶。為進(jìn)一步拓寬國際融資渠道，保障本土化生產(chǎn)需求，提升品牌影響力，公司成功在瑞士交易所發(fā)行GDR，募資6.85億美元，進(jìn)一步支撐海外戰(zhàn)略布局。

充電頭網(wǎng)總結(jié)

隨著終端新能源汽車需求快速增長以及中長期全球儲能市場爆發(fā)，未來全球鋰電池市場的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。國軒高科歷經(jīng)十七年的發(fā)展，在技術(shù)研發(fā)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈整合、國際化水平及客戶開發(fā)等方面積累了具有競爭優(yōu)勢的資源和能力。公司將堅(jiān)定“讓綠色能源服務(wù)人類”的使命和“專注技術(shù)驅(qū)動，成為全球能源存儲產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者”的愿景。2023年，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，汽車電動化，儲能數(shù)字化方向不會動搖。公司將以產(chǎn)品能力建設(shè)為中心，強(qiáng)化管理，夯實(shí)基礎(chǔ)，推進(jìn)戰(zhàn)略落地、落實(shí)、落小，兼顧社會、客戶、員工、投資者四大利益有序?qū)崿F(xiàn)。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不作為入市建議；投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。